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3月29日，国信期货发布金属早评，工业硅基本面未有改善，硅价低位震荡。镍价偏强震荡，预计短期震荡走势。

工业硅：基本面未有改善，硅价低位震荡

周二工业硅主力合约较前一交易日下行0.25%，收盘于15910元/吨。现货市场成交较差，硅厂出货意愿较低。在供给端，北方开工率高位，供应充足，西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存略有累积，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。当前工业硅2308合约基本已经下行至新疆生产成本折盘面价格，但现货价格仍然高于生产成本，短期仍无明显利多因素出现，硅价低位震荡概率较高。

镍：镍价偏强震荡，预计短期震荡走势

周二夜间沪镍主力合约冲高后震荡，收盘价报价182380元/吨，上涨2.37%；LME镍收盘价报价24125美元/吨，上涨1.18%。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格止跌回弹，虽临近换月但升水依旧坚挺，市场成交偏弱。不锈钢厂减产消息频出，整体利空镍铁价格。不锈钢整体需求成交有小幅回暖。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价短线震荡走势，操作上建议投资者短线操作。

铜铝：震荡偏强短线操作

周二夜间，沪铜主力上涨0.14%，报收69530元/吨，伦铜下跌0.36%，报收8957美元/吨；沪铝主力上涨0.46%，报收18705元/吨，伦铝上涨0.74%，报收2382.5美元/吨。

宏观方面，近期宏观情绪企稳，市场交易宽松预期，美元走弱，铜铝等有色板块获得反弹空间。基本面上，铜方面，海外铜精矿供应偏紧，国内，进口铜流入有所减少，铜价的回升影响了下游市场的交投活跃度，以刚需采购为主；铝方面，供应端，云南减产的影响在旺季逐渐显化，仍需持续关注云南未来气候及来水对中长期供应产生的影响，铝价走强下，下游的接获意愿也有下降。库存方面，3月28日，LME铜库存减少2200吨，LME铝库存增加4150吨。铜铝下游需求持续恢复中，基本面偏强。总体来说，铜铝短期内预计维持震荡偏强运行，操作上建议逢低买入，短线操作。

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